چالش‌هایی پیش روی رمزارزها
فهرست مطالب
- سختی پول درآوردن در بازار رمزارزها
- توقف فعالیت مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار
- تصور اشتباه افراد در مورد کوتاه‌مدت بودن عمر رمزارزها
- وجود دست‌کاری قیمت در همه بازارها
- بررسی‌‌های وزارت دادگستری آمریکا روی تتر
- ایجاد تنوع در کوینها هنوز ممکن نیست
- نبود نقدینگی مانعی برای استفاده همه از رمزارزها
- امنیت، دغدغه سرمایه‌گذاران آینده‌نگر
- هارد فورک بیت‌کوین کش علت بی‌ثباتی قیمت ارزهای دیجیتال
- سخن پایانی
مقدمه
رمزارز به تازگی به مردم جهان معرفی شده است و شاید حرف و حدیث‌هایی راجع به کسادی بازار رمزارزها بشنوید. شاید مردم در نهایت فکر کنند رمزارزها در واقعیت ارزش زیادی ندارند. این واقعیت که رمزارزها هیچ پشتوانه‌ای ندارند، نمی‌تواند دلیل واقعی بازار پرنوسان فعلی باشد. در مقابل، بازار رمزارزها با مشکلات قابل توجهی مواجه هستند که روز‌به‌روز بر تعداد آنها افزوده میشود. اما اگر کارآفرینان، سرمایه‌گذاران و قانون‌گذاران رمزارزها به هشت مورد زیر فکر کنند، شاهد یک تغییر بزرگ در این بازار خواهیم بود. حین خواندن این مطلب، با نکات جالبی در مورد قیمت ارزهای دیجیتال مختلف آشنا خواهید شد.
سختی پول درآوردن در بازار رمزارزها
خرید ارز دیجیتال با ۱۰ هزار تومان!اولین پذیرندگان رمزارزها با ورود زودهنگام به بازار رمزارزها، استخراج رمزارزها و نگهداری از آنها به مدت طولانی و یا استفاده از آنها در معاملات یک روزه، کار خود را در این بازار شروع کردند. به مرور استخراج بیت‌کوین روز‌به‌روز سخت‌تر و رقابتی‌تر می‌شد. به عبارت دیگر، که هش‌ریتی که برای استخراج لازم است همیشه به اندازۀ صورت‌حساب الکترونیکی ارزشمند نیست.
تمرکز SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار) معطوف به پیگیری کوین‌‌های تقلبی و معرفی مقررات جدیدتری شده است. اعضای هیئت مدیرۀ این کمیسیون از عرضه کوینها انتقاد کرده‌اند. این عرضه همانند ابزاری جهت جذب سرمایه بدون اعطای چیز قابل توجهی به سرمایه‌گذاران عمل می‌کند. البته، تعداد زیادی نهاد برای عرضه اولیه قانونی کوین و تنظیم غیرمستقیم قیمت ارز های دیجیتال نیز وجود دارند که زیاد مورد توجۀ رسانه‌ها قرار نگرفته‌اند.
البته معاملۀ یک روزه در یک بازار پرنوسان، علی‌الخصوص در بازاری که به اندازۀ بازار بیت‌کوین غیرقابل پیش‌بینی باشد، خیلی سخت‌تر است. منظور این نیست که هیچ موج دیگری از فرصت‌‌ها پیش روی رمزارزها، فناوری بلاکچین و کاربرد‌های نوآورانۀ هر دوی آنها وجود ندارد اما سرمایه‌گذاران برای کسب سود به نوآوری دیگری در زمینۀ رمزارزها نیاز دارند.
توقف فعالیت مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار
ما تا به امروز شاهد رونق زیادی در بازار رمزارزها و افزایش قیمت ارزهای دیجیتال نبوده‌ایم که دلیل آن به عدم قطعیت مقررات برمی‌گردد. مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار بیش از گذشته در حال مهار رمزارزها با قانون‌گذاری است ولی تا به امروز این فرآیند یک فرآیند کند بوده است.
در سال 2018، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، یک صرافی رمزارزی و شرکت‌هایی را جریمه کرد که با جا زدن توکن‌های سهامی به جای توکن‌های ابزاری، (دو نوع رمزارز با تفاوت‌های قانونی) شروع به استفاده از کوینها کرده بودند.
تا به امروز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، نُه صندوق معامله بیت‌کوین در بورس را رد کرده است و بررسی صلاحیت دهمین صندوق معامله بیت‌کوین در بورس را نیز به تاخیر انداخته است. این موضوع تاثیر منفی بر بازار رمزارزها و افزایش قیمت رمزارز‌های دیجیتال از تابستان 2018 تاکنون داشته است.
تصویب جواز فعالیت صندوق معامله رمزارزها به موسسات و افراد اجازه می‌دهد تا بدون خرید کوینها یا توکن‌ها در زمینۀ رمزارزها سرمایه‌گذاری کنند. صندوق‌‌های معامله با کاهش ریسک با این روش، امکان سرمایه‌گذاری‌‌های کلان و پایدارتر را فراهم خواهند کرد.
تصور اشتباه افراد در مورد کوتاه‌مدت بودن عمر رمزارزها
هر چند که سرمایه‌گذاری نهاد‌ها در زمینۀ رمزارز رو به رشد است، ولی اکثر سرمایه‌گذاران جزو افرادی هستند که رمزارز را نوعی سرمایه‌گذاری کوتاه مدت می‌دانند. برخلاف سایر کلاس‌های دارایی، افراد معمولاً رمزارز را جزو برنامه‌های بازنشستگی خود قرار نمی‌دهند.
در مقابل، سرمایه‌گذاران رمزارزها دوست دارند به یک بازدهی سریع دست پیدا کنند و این مسئله به این معنی است که آنها به جای صبور بودن، در مورد قیمت ارزهای دیجیتال عجول هستند. زمانی که افراد سعی میکنند وارد بازار شوند یا از آن خارج شوند، بازار پر نوسان میشود.
وجود دست‌کاری قیمت در همه بازارها
یکی از راه‌هایی که سرمایه‌گذاران رمزارزها میتوانند به کمک آن به سود دست پیدا کنند استفاده از طرح‌های پامپ و دامپ است. این روش، شگرد افراد تاثیرگذار در دنیای رمزارزها برای بالا بردن قیمت ارزهای دیجیتال است و فقط به منظور فروش فوری کوینها با بالاترین قیمت به کار می‌‌رود.
دستیابی به پامپ و دامپ‌‌ها به ویژه به کمک رمزارزهایی که از ارزش بازاری کمتری برخوردار هستند، نسبتاً راحت است زیرا صرافی‌ها از سطوح مختلفی از نقدینگی برخوردار هستند که این بر نحوۀ قیمت‌گذاری رمزارز‌های آنها تاثیر می‌گذارد.
رمزارز، طبق تعریف نامتمرکز است و این بدین معناست که هیچ نهاد متمرکزی مانند بانک یا دولت قیمت ارزهای دیجیتال را کنترل نمی‌کند. عرضه و تقاضا قیمت رمزارزها را مشخص میکنند و عرضه بین صرافی‌ها تا حد زیادی فرق می‌کند. اگر فردی تعداد زیادی رمزارز از یک صرافی کوچک خریداری کند، سرمایه‌گذاران سایر صرافی‌ها متوجه خواهند شد و این رمزارز را خریداری خواهند کرد و این موجب افزایش قیمت در کل بازار خواهد شد.
رمزارز‌های دارای مارکت بزرگتر از این نوع دست‌کاری مستثنا نیستند. به عنوان مثال، ارزش بیت‌کوین (BTC) اخیراً پنج دلار بیشتر از دو صرافی بزرگ به نام بیترکس و کوینبیس پرو بوده است.
بررسی‌‌های وزارت دادگستری آمریکا روی تتر
وزارت دادگستری آمریکا (DOJ) در حال بررسی افزایش نجومی قیمت بیت‌کوین در اواخر 2017 است. طبق گزارش برخی از منابع، دلیل افزایش قیمت بیت‌کوین تا رقم 20000 دلار، دست‌کاری یکی از صرافی‌های رمزارز به نام بیتفینکس است.
بیتفینکس، تتر استیبل‌کوین (USDT) را منتشر می‌کند. پژوهشگران دانشگاه تگزاس دریافته‌اند که زمانی که قیمت بیت‌کوین شروع به کاهش کرده است، از تتر برای خرید بیت‌کوین از صرافی‌های مختلف استفاده شده است.
در حال حاضر، وزارت دادگستری و کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالا‌های آتی (CFTC) مشغول بررسی در این زمینه و افزایش قیمت ارزهای دیجیتال هستند. شرکت تتر به خاطر نداشتن بودجه جهت پشتیبانی از نسبت تتر به دلار خود که معادل 1 به 1 است، عذرخواهی کرده است. سوالی که پیش میآید این است که آیا تتر واقعاً یک استیبل‌کوین است یا خیر و آیا بازار بیت‌کوین تاثیر منفی بر اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار رمزارزها دارد یا خیر.
ایجاد تنوع در کوینها هنوز ممکن نیست
سرمایه‌گذاران هنگام مواجهه با دست‌کاری احتمالی و نوسان بازار معمولاً دارایی‌های خود را به کوین‌‌های متنوعی تبدیل میکنند. از لحاظ تئوریکی، این مسئله به معنای سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و کوینها با ریسک بالاتر یا آلتکوین‌ها است.
البته متنوع کردن رمزارزها به هنگام کاهش ناگهانی قیمت ارزهای دیجیتال آن طوری که سرمایه‌گذاران می‌‌خواهند، جواب نمی‌دهد. بیش از 50 درصد از ارزش بازاری رمزارزها فقط متعلق به بیت‌کوین است. دلیل این امر این است که قسمت اعظم معاملات بین بیت‌کوین و آلتکوین‌ها رخ می‌دهد به همین دلیل نمی‌‌توانید فیات یا به عبارتی ارزی که دولت پشتوانۀ آن است مانند دلار را مستقیماً به رمزارزها تبدیل کنید.
وقتی قیمت بیت‌کوین کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران به سراغ تبدیل رمزارز‌های خود به استیبل‌کوین‌ها یا فیات می‌روند و این مسئله نیز منجر به کساد بازار در مقیاس بزرگی میشود.
نبود نقدینگی مانعی برای استفاده همه از رمزارزها
افزایش نقدینگی به معنای ثبات قیمتها و معاملات آسانتر و ارزان‌تر و اعتماد بیشتر سرمایه‌گذار است. علاوه بر این، افزایش نقدینگی، نهنگ‌های بیت‌کوینی و خرید‌های بزرگ را از دست‌کاری قیمت ارزهای دیجیتال محافظت می‌کند.
ثبات قیمتها و معاملات سریع منجر به استفادۀ بیشتر از رمزارزها می‌شوند و این مسئله نیز به این معنا است که افراد با وجود سایبرپانک‌ها و افراد کاردان با خیال راحت دلار‌های آمریکایی خود را با علم به این موضوع به رمزارزها تبدیل میکنند که بتوانند به راحتی و بدون پرداخت کارمزد‌های گزاف نقل و انتقالات دلار خود را انجام دهند.
با این حال، در حال حاضر صرافی‌ها آنقدر نقدینگی در اختیار ندارند که این کار‌ها را انجام دهند، هرچندکه از این واقعیت آگاه هستیم که استفاده از رمزارزها سیر صعودی را طی می‌کند. برخی از کارشناسان معتقد هستند که بهترین روش افزایش نقدینگی ساخت استخر صرافی بزرگی است که صرافی‌های مختلف از آن استفاده کنند.
امنیت، دغدغه سرمایه‌گذاران آینده‌نگر
رسانه‌ها به خاطر هک‌ها، کلاهبرداری‌های حین خروج و طرح‌های پونزی، تصویر بدی از بازار و قیمت ارزهای دیجیتال ارائه کرده‌اند. به نظر برخی افراد کوینها مترادف با تقلب هستند، هر چند که این جمله با واقعیت خیلی فاصله دارد.
با این حال، امنیت صرافی‌های رمزارزها همچنان یک موضوع مبهم به شمار میآید. واقعیت این است که در سال 2018، مقدار 1.1 بیلیون دلار رمزارز هک شده است. در سال گذشته، تعداد هک‌‌های رمزارزها 369 درصد افزایش یافته است.
دلیل این امر این است که سرقت وجه‌های صرافی‌ها خیلی آسانتر از بانک‌‌ها است. صرافی‌ها ممکن است شرکت‌هایی کوچک با امنیت ناکافی در زمینۀ کنترل میلیون‌ها دارایی دیجیتالی باشند. هرچندکه راه‌حل‌های زیادی برای تامین امنیت صرافی‌ها وجود دارند، ولی همه به صرافی‌ها اعتماد ندارند.
هارد فورک بیت‌کوین کش علت بی‌ثباتی قیمت ارزهای دیجیتال
در اواخر سال 2018، هارد کش بیت‌کوین (BCH) به دو رمزارز مجزا تقسیم شد: بیت‌کوین کشِ SV و بیت‌کوین کشِ ABC. اتفاقی که افتاد این بود که توسعه دهندگان و استخراج کنندگان انجمن بیت‌کوین کش به دو گروه تقسیم شدند که هر کدام دیدگاه خاص خود در مورد ارز داشت. از آنجایی که تغییراتی که این گروه‌‌ها می‌‌خواستند پیاده کنند (مثل افزودن اوراکل‌ها، قرارداد‌های هوشمند، افزایش اندازه بلوک) با یکدیگر ناسازگار بودند لذا بلاکچین رمزارز به دو بخش تقسیم شد.
قبل از این تجزیه، قیمت بیت‌کوین‌کش تا تقریباً 40 درصد افزایش یافته بود. دلیل این امر این بود که سرمایه‌گذاران زمانی که بلاکچین به دو بخش تقسیم شد مبلغ یکسانی از هر رمزارز دریافت می‌کردند و به این طریق وجوه آنها دو برابر می‌شد.
پس از ظهور هارد فورک، قیمت ارزهای دیجیتال ناگهان کاهش پیدا کردند. باور بر این است که رقابت بین دو انشعاب SV و ABC موجب به وجود آمدن عدم قطعیت در کل بازار شده بود. پس از هارد فورک شمارۀ 15، کل بازار راکد شد.
سخن پایانی
بزرگ‌ترین مشکل رمزارز، مزیت سرمایه‌گذاری در زمینۀ رمزارز نیز محسوب میشود و آن ایجاد رمزارز‌های جدید است. این مسئله به این معنا است که ما باید بدانیم چگونه می‌توان رمزارز را مهار کرد. به همین دلیل است که برخی از کارشناسان معتقد هستند که هنوز برای سرمایه‌گذاری در زمینۀ رمزارز دیر نیست.
اگر صرافی‌ها استانداردسازی شوند و از نقدینگی و امنیت کافی نیز برخوردار باشند، هنگامی که تبدیل ارز فیات به آلتکوین مسیر شود، در بازار خرسی سرمایه گذاران میتوانند بدون نگرانی از دست دادن دارایی، سبد سرمایه گذاری خود را متنوع کنند.
دیدگاه خود را ثبت کنید