رفتار معامله‌گران حرفه‌ای در بازار مشتقات از ادامه روند بیت کوین چه می‌گوید؟
علی‌رغم رکود نسبی فعلی قیمت‌ها، رشد بیش از ۲۵ درصدی بیت کوین در یک ماه گذشته که ناشی از تأثیرات هاوینگ آتی آن در سال ۲۰۲۴ و تأیید احتمالی صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ایالات متحده است، حس اعتماد را به سرمایه‌گذاران القا می‌کند.
سرمایه‌گذاران نگران چشم‌انداز نزولی اقتصاد جهانی هستند!
به عقیده فعالان بازار، داده‌های مربوط به اقتصاد کلان، احتمال رکود اقتصادی جهانی را تقویت می‌کند؛ زیرا فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره خود را بالای ۵٫۲۵ درصد نگه داشته تا تورم را مهار کند. به عنوان مثال، در ۶ نوامبر گزارش شد که در ماه اکتبر، صادرات چین ۶٫۴ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافته است. علاوه بر این، آلمان در ۷ نوامبر گزارش داد که تولید صنعتی آن در ماه اکتبر، ۱٫۴ درصد نسبت به ماه قبل کاهش پیدا کرده است.
سود‌های بی‌پایان!ضعیف‌تر شدن فعالیت‌های اقتصادی در جهان منجر به کاهش قیمت نفت WTI برای اولین بار از اواخر جولای به زیر ۷۸ دلار شده است، آن هم علی‌رغم احتمال کاهش عرضه از سوی تولیدکنندگان عمده نفت. اظهارات نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس ایالات متحده در ۶ نوامبر نیز باعث افزایش احساسات نزولی و فرار معامله‌گران به حاشیه امن شده است. کشکاری بیان کرد:
ما مشکل تورم را به طور کامل حل نکرده‌ایم. ما هنوز باید کار بیشتری انجام دهیم.
برخی از سرمایه‌گذاران به اوراق خزانه‌داری ایالات متحده پناه برده‌اند و در نتیجه، بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴٫۵۵ درصد کاهش یافته که پایین‌ترین سطح آن در شش هفته اخیر است. نکته عجیب این است که شاخص S&P 500 در بازار سهام به ۴۳۸۳ واحد رسیده که بالاترین سطح آن در نزدیک به هفت هفته گذشته است و انتظارات را در طول رکود اقتصاد جهانی به چالش می‌کشد. این پدیده را می‌توان به این دلیل نسبت داد که شرکت‌های S&P 500 مجموعاً ۲٫۶ تریلیون دلار پول نقد و معادل آن را در اختیار دارند که با توجه به بالا ماندن نرخ بهره، تا حدودی از آنها محافظت می‌کند.
در همین حال، سود باز معاملات آتی بیت کوین هم به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۲، یعنی ۱۶٫۳ میلیارد دلار رسیده است. این نقطه عطف اهمیت زیادی دارد؛ زیرا بورس کالای شیکاگو موقعیت خود را به عنوان دومین بازار بزرگ مشتقات BTC مستحکم می‌کند.
تقاضای سالم برای قراردادهای آپشن و آتی بیت کوین
افزایش اخیر استفاده از قراردادهای آتی بیت کوین و آپشن‌ها به تیتر رسانه‌ها تبدیل شده است. به عقیده سرمایه‌گذاران، تقاضا برای این بازار به دلیل دو کاتالیزور صعودی برای سال ۲۰۲۴ تقویت می‌شود: احتمال تأیید ETF اسپات بیت کوین و رویداد هاوینگ بعدی.
یکی از راه‌های ارزیابی سلامت بازار، بررسی پریمیوم معاملات آتی بیت کوین است که تفاوت بین قراردادهای آتی دو ماهه و قیمت اسپات فعلی را اندازه‌گیری می‌کند. در یک بازار قوی، پریمیوم معمولاً باید در محدوده ۵ تا ۱۰ درصد باشد.
همان‌طور که در شکل بالا مشاهده می‌شود، این شاخص به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته یعنی حدود ۱۱ درصد رسیده که نشان‌دهنده تقاضای قوی برای معاملات آتی بیت کوین است که عمدتاً از موقعیت‌های خرید اهرم‌دار ناشی می‌شود. اگر شرایط برعکس بود و سرمایه‌گذاران روی کاهش قیمت بیت کوین شرط‌بندی می‌کردند، پریمیوم در سطح ۵ درصد یا کمتر باقی می‌ماند.
برای درک احساسات سرمایه‌گذاران، همچنین می‌توان بازار آپشن بیت کوین و تقاضا برای آپشن‌های کال (خرید) و پوت (فروش) را بررسی کرد.
در هفته گذشته، این شاخص به طور میانگین ۰٫۶ بوده که نشان‌دهنده سوگیری ۴۰ درصدی به نفع آپشن‌های کال (خرید) است.
از آنجایی که قیمت بیت کوین به بالاترین سطح خود در ۱۸ ماه گذشته رسیده، طبیعی است که احساس شک و تردید وجود داشته باشد. با این حال، شرایط کنونی در بازار مشتقه، رشد سالم بیت کوین را بدون نشانه‌هایی از خوش‌بینی بیش از حد نشان می‌دهد و با چشم‌انداز صعودی که قیمت ۴۰ هزار دلار و بالاتر را تا پایان سال هدف قرار می‌دهد، همسو است.
دیدگاه خود را ثبت کنید