صعود بیتکوین در سایه بیاعتمادی بازار؛ چرا معاملهگران حرفهای هنوز تردید دارند؟
بیتکوین پس از ثبت یک رشد تقریبا ۷ درصدی در بازه هفتگی، برای اولینبار در بیش از سه ماه گذشته توانسته به بالای ۸۱ هزار دلار برگردد و حتی تا نزدیکی ۸۲ هزار دلار هم صعود کند.
طبق گزارشها، رالی اخیر بازار رمزارزها تا حد زیادی تحت تأثیر افت قیمت نفت و کاهش ریسکهای ژئوپلیتیک شکل گرفته است. بهدنبال تصمیم دونالد ترامپ برای توقف موقت عملیات «پروژه آزادی» در تنگه هرمز، نگرانیها درباره اختلال در عرضه نفت کاهش یافته، فشارهای تورمی کمتر شده و در نتیجه، انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تقویت شده است. این ترکیب یعنی تورم پایینتر و سیاست پولی نرمتر، باعث شده سرمایهگذاران دوباره به سمت بازار کریپتو حرکت کنند.
با این حال، دادههای بازار مشتقات نشان میدهند که رالی اخیر هنوز با تردید همراه است و برای ادامهدار شدن، به ورود قویتر خریداران نیاز دارد. در بازار فیوچرز، پریمیوم سالانه بیتکوین فقط حدود ۱ درصد است؛ در حالی که در شرایط عادی باید بین ۴ تا ۸ درصد باشد. در بازار آپشن هم وضعیت مشابه است؛ شاخص انحراف دلتا (delta skew) نزدیک محدوده خنثی قرار گرفته، اما هنوز کمی تمایل نزولی دارد. یعنی ترس از ریزش شدید وجود ندارد، اما اعتماد به ادامه رشد هم ضعیف شده است.
در بخش آنچین، تصویر حتی ضعیفتر است. حجم تراکنشهای روزانه حدود ۵۴ درصد کاهش یافته و تعداد تراکنشها به کمترین سطح چند سال اخیر رسیده است. این موضوع نشان میدهد مشارکت کاربران خرد و فعالیت شبکه کاهش پیدا کرده و هیجان عمومی بازار کمتر شده است.
با این حال، جریان سرمایه نهادی همچنان قوی است. صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در آمریکا طی چند روز اخیر بیش از ۱.۱۶ میلیارد دلار ورودی ثبت کردهاند که نشاندهنده تقاضای جدی از سمت سرمایهگذاران بزرگ است.
در مجموع، بازار در وضعیت دوگانهای قرار دارد: ضعف در مشتقات و آنچین از یک طرف، و ورود سنگین سرمایه نهادی از طرف دیگر. با این حال، اگر روند صعودی بیتکوین ادامه پیدا کند، احتمال شکلگیری شورت اسکوییز و جهش سریعتر قیمتها وجود دارد.
دیدگاه خود را ثبت کنید