یکی از این شاخصهای مهم و کمتر شناختهشده، Liveliness است. این شاخص در ظاهر ساده اما در باطن، میتواند نمایی دقیق از چرخه بازار بیتکوین و میزان تعهد هولدرها به داراییشان ارائه دهد.
Liveliness شاخصی است که از نسبت بین روزهای Coin Destroyed به روزهای Coin Created محاسبه میشود. بهعبارت سادهتر، این شاخص بررسی میکند که آیا کوینها بیشتر نگهداری میشوند یا خرج میشوند؟
اگر Liveliness بالا برود → یعنی کوینهای قدیمیتر در حال خرج شدن هستند → فشار فروش از سمت هولدرها افزایش یافته.
اگر Liveliness پایین بماند یا نزول کند → یعنی کوینها در حال HODL شدن هستند → هولدرها به بازار ایمان دارند.
خرید سریع BTCLiveliness بهجای تمرکز بر قیمت، به رفتار بنیادین کاربران شبکه نگاه میکند. در دورههایی که بیتکوین وارد فاز توزیع میشود (سقفهای چرخه)، این شاخص معمولاً به سقف تاریخی خود نزدیک میشود. برعکس، در کفهای بازار که ترس و نااطمینانی بالاست، ولی هولدرها همچنان کوینهای خود را نمیفروشند، این شاخص کاهش مییابد.
در حال حاضر Liveliness در یکی از بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارد، اما با روندی تخت و کمنوسان است
فشار فروش زیادی از سمت هولدرهای قدیمی وجود ندارد، اما
فعالیت شبکه نیز در سطح انفجاری یا هیجانی نیست.
این رفتار معمولاً در فاز میانی یا انتهایی اصلاحات بازار گاوی (Bull Market Corrections) رخ میدهد. به زبان ساده، بازار هنوز به فاز توزیع گسترده نرفته، ولی وارد فاز انباشت (Accumulation) قطعی هم نشده است.
هنوز هیچ نشانهای از تسلیم کامل هولدرها (مثل دوران سقوطهای شدید یا کفهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲) دیده نمیشود.
بازار در حالت تعادل و بلاتکلیفی بهسر میبرد. قیمت بالا رفته، اما فشار خروج از سمت سرمایهگذاران قدیمی کم است.
اگر Liveliness دوباره صعودی شود، ممکن است بازار وارد فاز توزیع شود.
اما اگر کاهش یابد، میتوان آن را نشانهای از تثبیت بازار و احتمال شروع فاز جدید صعودی دانست.
