شاخص Puell Multiple (نسبت سودآوری ماینرها به میانگین یکساله) در حال حاضر واگرایی نزولی قابلتوجهی را نشان میدهد مشابه الگوهایی که در سقفهای تاریخی سالهای ۲۰۲۱ و ۲۰۱۷ مشاهده شد.
توضیح چارت:
خرید سریع BTCمنحنی سیاه: قیمت بیتکوین (BTCUSD)
منحنی نارنجی: Puell Multiple (میانگین ۳۶۵ روزه)
مناطق قرمز: ناحیهی بیشارزشگذاری (Overheated)
مناطق سبز: ناحیهی کمترارزشگذاری (Undervalued)
در حال حاضر، همانطور که در تصویر مشخص است:
قیمت بیتکوین سقفهای بالاتر ساخته، اما شاخص Puell سقفهای پایینتر را تشکیل داده است. این واگرایی نزولی کلاسیک معمولاً نشانهای از کاهش قدرت روند صعودی و احتمال اصلاح قیمتی است.
هر بار که Puell Multiple از محدودهی قرمز بازگشته، بیتکوین وارد فاز اصلاح یا چرخهی نزولی میانمدت شده است. کاهش سودآوری ماینرها معمولاً باعث افزایش فشار فروش از سمت آنها میشود.
در حالیکه ساختار کلی بازار هنوز در محدودهی بالای قیمتی قرار دارد، واگراییهای فعلی روی شاخص Puell هشدار میدهد که ریسک اصلاح میانمدت افزایش یافته است.
