نخستین نمودار، نرخ تورم سالانه بیت‌کوین (به رنگ آبی) را در مقابل قیمت بیت‌کوین (به رنگ مشکی) نشان می‌دهد. نرخ تورم بیت‌کوین به میزان عرضه جدید بیت‌کوین‌هایی که از طریق استخراج (ماینینگ) وارد بازار می‌شوند، اشاره دارد. این نرخ به دلیل مکانیزم “هاوینگ” (Halving) بیت‌کوین که هر چهار سال یک‌بار رخ می‌دهد، به‌مرور کاهش می‌یابد.
تحلیل: کاهش نرخ تورم بیت‌کوین، آن را به یک دارایی کمیاب‌تر تبدیل کرده است، که یکی از دلایل اصلی رشد بلندمدت قیمت آن محسوب می‌شود. هاوینگ‌ها عرضه بیت‌کوین جدید را کاهش می‌دهند و این کمبود عرضه، همراه با افزایش تقاضا (به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران نهادی)، باعث رشد قیمت شده است.
دومین نمودار، سهم حجم تراکنش‌هایی که توسط ماینرها ایجاد می‌شود (به رنگ آبی) را در مقابل قیمت بیت‌کوین (به رنگ مشکی) نشان می‌دهد. ماینرها نقش کلیدی در شبکه بیت‌کوین دارند، زیرا تراکنش‌ها را تأیید کرده و بیت‌کوین‌های جدید را از طریق پاداش بلاک دریافت می‌کنند.
پس از این جهش، قیمت بیت‌کوین افت کرده و سهم حجم ماینرها نیز کاهش یافته است.
تحلیل: افزایش سهم حجم ماینرها معمولاً نشان‌دهنده فعالیت بیشتر ماینرها در فروش بیت‌کوین‌های استخراج‌شده است. این می‌تواند ناشی از نیاز ماینرها به نقدینگی برای پوشش هزینه‌های عملیاتی (مانند برق و تجهیزات) باشد. در اواخر ۲۰۲۴، جهش ناگهانی در حجم ماینرها احتمالاً به دلیل فروش گسترده بیت‌کوین توسط ماینرها در اوج قیمت بوده است، که ممکن است به افت قیمت در اوایل ۲۰۲۵ کمک کرده باشد. این رفتار ماینرها معمولاً در بازارهای صعودی (Bull Market) دیده می‌شود، جایی که آن‌ها از قیمت‌های بالا برای نقد کردن سود خود استفاده می‌کنند.
سومین نمودار، درصد دارندگان بیت‌کوین که در سود هستند (به رنگ آبی) را در مقابل قیمت بیت‌کوین (به رنگ مشکی) نشان می‌دهد. این معیار نشان می‌دهد چه تعداد از آدرس‌های بیت‌کوین در حال حاضر بیت‌کوین‌هایی دارند که ارزش آن‌ها بیشتر از قیمت خریدشان است.
جایگاه فعلی در چرخه بازار: با توجه به داده‌ها، به نظر می‌رسد بیت‌کوین در حال حاضر در مرحله اصلاح (Correction) پس از یک بازار صعودی قوی قرار دارد. افت قیمت از ۱۰۰,۰۰۰ دلار به ۸۰,۰۰۰ دلار و کاهش درصد دارندگان در سود نشان می‌دهد که بازار در حال خنک شدن است. بااین‌حال، نرخ تورم پایین و کاهش فشار فروش ماینرها می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت به روند صعودی در آینده نزدیک باشد، به‌ویژه اگر تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران نهادی یا خرده‌فروش‌ها افزایش یابد.
